Το κρίσιμο ψυχολογικό «φράγμα» των 50 δολ./βαρέλι ξεπέρασαν χθες ενδοσυνεδριακά οι τιμές του μαύρου χρυσού για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2015: Το πετρέλαιο μπρεντ έφτασε έως και τα 50,51 δολ./βαρέλι και το αμερικανικό αργό στα 50,21 δολ./βαρέλι, με τις τιμές να έχουν καταγράψει άνοδο της τάξης του 80% σε σχέση με το ναδίρ 12ετίας που είχαν προσεγγίσει στις αρχές του έτους (27,10 δολ./βαρέλι για το μπρεντ), πυροδοτώντας τότε αναταράξεις στις αγορές.
Εκτοτε, αφενός η μείωση της προσφοράς πετρελαίου το τελευταίο διάστημα λόγω μιας μακράς «αλυσίδας» διαταραχών σε όλο τον κόσμο, αφετέρου η αύξηση της ζήτησης από χώρες όπως η Ινδία (κυρίως) και η Κίνα χάρη στις χαμηλές τιμές άλλαξαν την εικόνα του πετρελαϊκού «ισοζυγίου». Παράγοντες της αγοράς όπως η Goldman Sachs και η Παγκόσμια Υπηρεσία Ενέργειας «βλέπουν» πλέον πειστικές ενδείξεις ότι περιορίζεται η πλεονάζουσα παραγωγή, ο βασικός υπαίτιος για την ελεύθερη πτώση των τιμών από το καλοκαίρι του 2014 (όταν κυμαίνονταν πάνω από τα 100 δολ./βαρέλι) και μετά.
Και υπάρχουν ελπίδες ότι οι τιμές του μαύρου χρυσού θα σταθεροποιηθούν σε επίπεδα αρκετά υψηλά ώστε να απομακρυνθεί το φάσμα του αποπληθωρισμού πάνω από την παγκόσμια οικονομία και να εκτονωθούν οι ασφυκτικές πιέσεις σε οικονομίες με μεγάλη εξάρτηση από το πετρέλαιο, αλλά όχι τόσο υψηλά ώστε να «στραγγαλίσουν» την εύθραυστη ανάπτυξη και να χτυπήσουν «καμπανάκια» πληθωρισμού στις κεντρικές τράπεζες και τις αγορές ομολόγων...
Οι καταλύτες
Καταλυτικά για την υπέρβαση του φράγματος των 50 δολ./βαρέλι λειτούργησαν τα στοιχεία που έδειξαν μεγάλη μείωση των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ, εξέλιξη που συνδέεται με την μείωση της -υψηλού κόστους- παραγωγής πετρελαίου από σχιστολιθικά κοιτάσματα (shale) της χώρας στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Σεπτέμβριο του 2014. Στην εξίσωση πρέπει να προστεθεί η μείωση της παγκόσμιας παραγωγής πετρελαίου κατά 4 εκατ. βαρέλια ημερησίως λόγω των συγκρούσεων σε Νιγηρία και Λιβύη, την υπολειτουργία των παραγωγικών μονάδων της Βενεζουέλας εξαιτίας των συνεχών διακοπών ρεύματος (καθώς η οικονομία της χώρας καταρρέει) και τα προβλήματα στην παραγωγή του Καναδά λόγω των μεγάλων δασικών πυρκαγιών. Την ίδια στιγμή, η έναρξη της θερινής περιόδου στο Βόρειο Ημισφαίριο προοιωνίζεται ενίσχυση της ζήτησης για πετρέλαιο κίνησης, καθώς οι μετακινήσεις αυξάνονται λόγω... διακοπών.
Διάσταση απόψεων
Το μεγάλο ερώτημα που εγείρεται τώρα είναι εάν μπορεί να συνεχιστεί το ράλι του πετρελαίου ή αν θα ακολουθήσει αναδίπλωση μετά την ανοδική κίνηση των τελευταίων μηνών. Οι απόψεις των αναλυτών διίστανται: Η Goldman προβλέπει ότι η τιμή του μαύρου χρυσού θα διαμορφωθεί στα 45 δολ./βαρέλι σε μέσα επίπεδα στο β’ τρίμηνο του έτους, ενώ τον Μάρτιο έκανε λόγο για 35 δολ./βαρέλι. «Πιστεύουμε ότι η αγορά πετρελαίου εξισορρόπησε τον Μάιο και για πρώτη φορά σε δύο χρόνια εκτιμάμε ότι οι προβλέψεις μας για σταθερές τιμές ίσως είναι μετριοπαθείς», αναφέρει ο Τζέισον Γκάμελ της Jefferies.
Στον αντίποδα, οι «αρκούδες» αμφιβάλλουν για τη βιωσιμότητα του ράλι, υποστηρίζοντας ότι η άνοδος των τιμών θα πυροδοτήσει αύξηση της παραγωγής shale, ενώ και ο ακήρυχτος πόλεμος Σαουδικής Αραβίας-Ιράν για αύξηση των μεριδίων αγοράς ωθεί πτωτικά τις τιμές. Χώρια που έχει ουσιαστικά αχρηστεύσει τον ΟΠΕΚ που από καρτέλ με ισχυρή επιρροή κινδυνεύει να μετεξελιχθεί σε... όμιλο συζητήσεων. «Ο θαυμαστός καινούργιος κόσμος του πετρελαίου θα χαρακτηρίζεται από υψηλή μεταβλητότητα και ο στόχος για σταθερές τιμές είναι δύσκολα επιτεύξιμος», υποστηρίζει σε έκθεσή της η Citi.
Και ο Μάικλ Νίλσεν της Global Risk Management βλέπει... διόρθωση στον ορίζοντα, επειδή τα θεμελιώδη μεγέθη δείχνουν ότι «υπάρχει ακόμα πολύ πετρέλαιο εκεί έξω... Οι τιμές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν κατά 6-10 δολ./βαρέλι σύντομα, καθώς οι επενδυτές θα θελήσουν να ρευστοποιήσουν τα κέρδη τους και να επανεξετάσουν τις θέσεις τους στην αγορά...».
imerisia.gr